Hasta ahora lo estábamos buscando mediante el análisis técnico; nuestro gráfico de precios, nuestros indicadores, filtros, etc., eran las herramientas en las que nos apoyábamos.
Sin embargo, ahora vamos simplemente a usar las estadísticas. Si llegásemos a la conclusión de que los lunes, por la razón que fuera, se gana por término medio si se compra a las 12 horas y se vende a las 16 horas (en un activo apropiado en función de los costes tal y como ya hemos visto), tendremos entonces una pauta estacional. No nos va a importar el porqué; si funciona y el estudio está bien hecho (debe ser riguroso, tener en cuenta muchos datos), se convertirá en una posibilidad para diversificar estrategias.
Además, este tipo de pautas pueden llegar a ser muy concretas y a no necesitar aporte de capital más que en contadas ocasiones. El TAE, por tanto, puede llegar a ser muy elevado (aunque no sea real puesto que si se compra, por ejemplo, el primer día de cada mes, anualmente sólo lo podremos hacer 12 veces). Aún así, el coste por tener paralizado nuestro capital va a ser muy pequeño, pudiendo ser destinado éste al resto de estrategias que empleemos.
La táctica que introduzco a continuación es conocida por muchos. Se trata de aprovechar la circunstancia que se da en los mercados de una probada entrada de dinero en el primer día de cada mes. La razón podría ser que en esa fecha ciertos fondos reciben sus aportaciones y a su vez los hacen llegar al mercado. Pero como decíamos antes, esto será lo de menos; lo importante, que tenemos una pauta que un mes podrá perder y otro ganar, pero que de media hace que se obtengan unas muy interesantes plusvalías.
Éste es el estudio (publicado en el foro de Enlaces Financieros el día 6 de abril de 2006):
Metodología:
- Datos desde 1995 hasta noviembre de 2005 (el anterior era de los últimos 5 años).
- Sobre el IBEX 35.
- Llamo día -1 al último del mes, día 1 al primero, día 2 al segundo y día 3 al tercero.
- Se obtienen tres datos por cada uno: el gap de apertura (en -1 es la diferencia entre la apertura del último día del mes y el cierre del penúltimo, etc.), la diferencia durante la sesión (en -1 es la diferencia entre el cierre del último día y la apertura del mismo día) y la diferencia entre cierres (que es la suma de los anteriores).
- Posteriormente se descuenta el resultado medio en puntos obtenido a lo largo del período del estudio. Es decir, a lo largo de los 11 años del mismo se puede comprobar como de media se han ganado 2.71 puntos de índice diarios (ganando 3.27 en los gaps y perdiendo 0.56 en los desarrollos de las sesiones de media).
Resultados: Ver Figura al final.
Conclusiones:
- Se confirma 100% la 'magia del primer día'. De hecho, el rendimiento óptimo de la misma (ya descontando la media de lo ganado en los gaps) se obtiene comprando al cierre del último día de cada mes y vendiendo en la apertura del primero.
- Contrariamente a lo que se puede pensar, la última sesión del mes no es bajista (de media). Es decir, es mejor comprar en la apertura del último día que en el cierre para obtener el máximo beneficio en euros.
- La segunda y la tercera sesión del mes son también positivas.
Por tanto, si se quiere maximimar el rendimiento (en función del tiempo que permanece abierta la posición), lo mejor es abrir en el cierre del fin de mes y cerrar en la apertura del siguiente día, primero de mes.
Si lo que se quiere es obtener el máximo rendimiento bruto de la pauta, se debe comprar en la apertura del último día del mes y vender al cierre del tercer día del siguiente.
A la derecha de la figura se pueden ver unos pequeños cálculos que complementan lo explicado. Se calculan los rendimientos TAE asumiendo que se compra un futuro del Ibex y se toma como capital del sistema el doble de las garantías exigidas. Se ha realizado sobre la primera tabla y se han descontado las comisiones.
Incluído en el Manual de Bolsa Práctica para el Pequeño Inversor. Descubre más en la Tienda Virtual.
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